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Les nouveaux titans de la finance sont publics !

CAFECO 172 : LES FONDS SOUVERAINS

Présentation de Loïc DAMEY

mardi 21 février 2012 par JMT

RDV à la « Trattoria Napoletana » Mardi 28 Février 2012, de 18h à 20h30,

65 Rue Alexis de Villeneuve (entre rue Auber et rue Gounod)

Tel 0262474880 (Trattoria) ou 0692029271 (JMT). Repas partagé pour ceux qui désirent continuer à échanger.

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Affiche cafeco172

Introduction

Les fonds souverains, ou sovereign wealth funds, sont des fonds publics d’investissement définis par le Fonds monétaire international comme appartenant à des administrations publiques et répondant aux trois critères ci-dessous :

*ils sont gérés ou contrôlés par un gouvernement national ;

* ils gèrent des actifs financiers dans une logique de plus ou moins long terme ;

* leur politique d’investissement vise à atteindre des objectifs macroéconomiques précis, comme l’épargne inter-générationnelle, la diversification du PIB national ou le lissage de l’activité.

Cette liste n’est cependant pas exhaustive. Il est tout à fait possible de rajouter d’autres critères à ceux retenus par le FMI :

*ils ont généralement peu d’objectifs de résultats prédéfinis (ou alors à très long terme) et empruntent peu. L’emprunt est même interdit pour un certain nombre de fonds souverains ;

*ils investissent l’excédent de liquidités du pays, les réserves officielles étant gérées par les banques centrales ;

*ils investissent pour un bon nombre d’entre eux massivement dans des actifs étrangers. À l’exception du fonds malais Khazanah National Berhad ou du Fonds stratégique d’investissement français, les fonds souverains investissent à l’international, avec pour volonté une diversification du portefeuille.

"L’économie mondiale est en état de choc : les banques et les sociétés de financement se démènent pour garder la tête hors de l’eau, certaines multinationales peinent à financer leurs activités, et des industries phare, comme celle de l’automobile, s’effondrent.

Les fonds souverains, eux, profitent de la tempête qui fait rage depuis plus d’un an. Ces fonds d’investissement détenus par des États et des banques centrales se taillent une place de choix dans le marché des fusions et acquisitions.

Assoiffées de liquidités, des entreprises et des sociétés de financement leur ouvrent leurs portes. Depuis 2007, ils sont au chevet de géants de la finance : Citigroup, UBS, Merrill Lynch, Morgan Stanley et Blackstone.

Entre mars 2007 et juin 2008, les fonds souverains asiatiques et ceux qui proviennent d’activités pétrolières ont investi 59 milliards de dollars dans les institutions financières occidentales.

Mais qui sont ces recrues influentes du monde de la finance ? " Ce n’est pas un groupe homogène. Les États qui sont propriétaires des fonds souverains ont des intérêts différents ", répond Bruno Roy, associé chez McKinsey.

Chose certaine, leur présence se multiplie et s’étend à plusieurs secteurs d’activité. En 1990, ils détenaient environ 500 milliards de dollars. Aujourd’hui, la valeur de ces bas de laine étatiques frise les 3 000 milliards de dollars.

Ce n’est que le début. Leurs actifs devraient quintupler d’ici cinq ans et atteindre 10 milliards de dollars en 2015, selon la firme américaine Morgan Stanley Research.

Ironie... Ces fonds souverains, dont le premier a vu le jour en 1953, se sont enrichis grâce au déficit des pays occidentaux. En ce sens, c’est un retour de balancier. " Ils investissent avec l’argent qui vient de notre propre déficit ", conclut Bruno Roy."

DIAPORAMA

les diapositives (en .pdf)

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les commentaires (en .pdf)

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DOCUMENTS A TELECHARGER

LES FONDS SOUVERAINS : Conquête de la politique par la finance

PDF - 500.3 ko
Conquete de la politique par la finance

Rapport sur les fonds souverains établi par Alain Demarolle, Inspecteur des Finances

PDF - 2.8 Mo
Rapport Demarolle

LIENS

* Les fonds souverains sur Wikipédia

* Le Fonds Stratégique d’Investissement français sur wikipédia

* fonds souverains.com

PROCHAINES SEANCES PROGRAMMEES

* Mardi 13/03/2012 LBSJS75 : « La dette, l’arnaque du siècle » vidéo et débat dirigé par Jacques Pénitot

* Mardi 27/03/2012 CAFECO 174 : L’Energie à la Réunion (3è) diaporama et débat dirigé par Bruno Bourgeon

* Mardi 10/04/2012 LBSJS76 : Ingérence humanitaire et stratégie du chaos par Edwige Guerrier et Etienne Rondeleux

* Mardi 24/04/2012 CAFECO 175 : L’Economie Sociale et Solidaire à la Réunion par Benjamin Coudriet .


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